fa تحلیل اثر نامتقارن تورم بر سرمایه‏گذاری واقعی در ایران پولی و مالی پولی و مالی بنیادی بنیادی <p style="DIRECTION: rtl" align="right">  هدف این مقاله تحلیل اثر تورم بر سرمایه‏گذاری واقعی در ایران است. پس از مروری مختصر بر نظریه‏های سرمایه‏گذاری و وضعیت آن در ایران، تعیین‌کننده‏های سرمایه‏گذاری را با استفاده از داده‏های سالانۀ ۱۳۳۸تا ۱۳۸۸ بررسی می‏کنیم. نتایج آزمون دیکی‌ـ‌فولر تعمیم‌یافته نشان می‏دهد که تمامی متغیرهای مدل ایستا از درجۀ یک یا I)1) هستند. ارزیابی با استفاده از مدل رگرسیون آستانه‏ای نشان می‏دهد که تولید ناخالص داخلی واقعی و شاخص بازبودن تجاری و نرخ تورم می‏توانند بر سرمایه‏گذاری اثرگذار باشند. نتایج حاکی از آن است که اثر تورم بر سرمایه‏گذاری، از نوعی فرایند تعدیل نامتقارن پیروی می‏کند. سطح آستانه‏ای نرخ تورم 9/11 درصد ارزیابی شده است. اگر نرخ تورم از این سطح آستانه‏ای بالاتر باشد، تورم اثر منفی بر سرمایه‏گذاری خواهد داشت. اما اگر نرخ تورم زیر این نرخ باشد، نه‌تنها اثر منفی از بین می‏رود، بلکه افزایش قیمت‏ها می‏تواند سطح سرمایه‏گذاری را افزایش دهد. </p> <p align="justify">  The purpose of this paper is to analyze the effects of inflation on real investment in Iran. After briefly reviewing the investment theories and their situation in Iran, we consider the determinants of investment by using annual data (1958-2009). </p><p style="DIRECTION: ltr" align="justify">  Results of the Augmented Dickey- Fuller (ADF) test indicate that all of the variables appearing in model are I(1). So, the results of the threshold regression model indicate that real GDP, the trade openness index and inflation rate can influence investment. </p><p align="justify">Results also show that the effect of inflation on investment follows an asymmetric adjustment process. The threshold level for the rate of inflation has been estimated 11.9 percent. If the annual rate of inflation exceeds this threshold level, it will have a negative impact on investment. But, if inflation remains below this level, not only the negative effect fades away but also rising prices can boost investment. </p> اقتصاد ایران، رگرسیون آستانه‏ای، سرمایه‏گذاری. Investment, Threshold regression, Iranian economy 141 158 http://jfm.khu.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-600-1&slc_lang=fa&sid=1 seyed aziz arman سید عزیز آرمن saarman2@yahoo.com 10031947532846002555 10031947532846002555 No Shahid Chamran University Ahvaz دانشگاه شهید چمران Masumeh Mirabizadeh معصومه میرابی زاده masume_mirabi@yahoo.com 10031947532846002556 10031947532846002556 Yes Teacher of Payamenoor University مدرس دانشگاه پیام‌نور