Journal of Economic Modeling Research
تحقیقات مدلسازی اقتصادی
jemr
Literature & Humanities
http://jemr.khu.ac.ir
1
admin
2228-6454
2538-4163
10.52547/jemr
fa
jalali
1390
7
1
gregorian
2011
10
1
2
5
online
1
fulltext
fa
ببهینه سازی ترکیب ارزی ذخایر رسمی در دورهی 2007-1999 (مطالعه موردی : اقتصادهای نفتی خاور میانه)
The Optimal Official Foreign Exchange Reserves Composition for the Period 1999-2007(A Case Study of Selected Oil Producing Middle –East Economies)
تجارت و مالیه بین الملل
تجارت و مالیه بین الملل
كاربردي
Applicable
<p style="DIRECTION: rtl"> یکی از بخشهای اصلی سیستم پولی بینالملل مدیریت ذخایر ارزی اسـت که سطح و ترکیب ارزی بهینهی ذخایر خارجی را تعیین میکند. در اقتصادهای نوظهور بویژه کشورهای صادرکنندهی نفت خام در طول چند سال اخیر ذخایر ارزی قابل توجهی انباشته شده است. هرچند، این اقتصادها برای ذخایر ارزی خود به تنظیم قواعدی که ترکیب آن بهینه باشد تمایل دارند؛ با این حال، دستیابی آنها به چنین اهدافی سؤال برانگیز است. با وضعیت کنونی اقتصاد جهانی؛ از جمله وقوع بحرانهای مالی، نوسانهای ارزش برابری ارزهای ذخیرهی عمده و امکان ساماندهی جدید در همگرایی ارزهای جدید، تعیین ترکیب ارزی بهینهی ذخایر خارجی از مهمترین مباحث اقتصاد مالی و اقتصاد بینالملل است. </p><p style="DIRECTION: rtl"> در این پژوهش از یک الگوی بهینهسازی پویا بر مبنای رهیـافت میانگین- واریانس و رهیافـت هزینهی مبادله برای ترکیب ارزی ذخایر رسمی اقتصادهای برگزیدهی نوظهور و اقتصادهای برگزیدهی نفتی خاورمیانه در دورهی زمانی 2007-1999 استفاده شده است. نتایج بهدست آمده از اجرای این تحقیق، پیشنهاد میکند که اقتصادهای برگزیده به منظور کمکردن ریسک کاهش ارزش ذخایر خارجی و بهبود توانایی در پرداخت بدهیهای خارجی، در ترکیب ارزی ذخایر رسمی خود تجدید نظر کنند. </p>
Foreign exchange reserves management is a main part of international monetary system that determines the optimum value and optimum exchange composition of foreign reserves. Recently new emerging market countries as well as crude oil exporting economies have accumulated huge stocks of foreign reserves. But the optimality of the composition of these reserves is doubtful.
In today’s world economy in which such phenomena as financial crises and variations in the value of main currencies are occurring, the rearrangement in new foreign exchange convergences is probable. So, determining the optimal composition of foreign exchange reserves is one of the most important issues in international and financial economics studies.
In this article we used the dynamic optimizing model based on Mean-Variance and Transaction Cost approaches to determine the optimum composition of foreign exchange reserves in selected Middle East crude oil exporting countries during the period 1999-2007. The results show that it is necessary for selected economies to revise their foreign exchange reserves so that to decrease foreign reserves depreciation risk and upgrading their ability to debts repayments.
ذخایر ارزی، سهم بهینه، اقتصادهای نفتی خاور میانه، رهیافت میانگین- واریانس، رهیافت هزینه ی مبادله
Foreign Exchange Reserves, Optimal share, Oil Producing Middle –East Economies, Mean-Variance Approach, Transaction cost Approach
131
152
http://jemr.khu.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-389-1&slc_lang=fa&sid=1
Mohammad
Vaez
محمد
واعظ
Vaez@polt.ui.ac.ir
10031947532846002579
10031947532846002579
No
, University of Esfahan
دانشگاه اصفهان
Saeed
Daee Karimzadeh
سعید
دائی کریم زاده
Karimzadeh@khuisf.ac.ir
10031947532846002580
10031947532846002580
No
Islamic Azad University, Khorasgan branch
دانشگاه ازاد اسلامی واحدخوراسگان
gholamhossin
karimian
غلامحسین
کریمیان
ghkarimian63@gmail.com
10031947532846002581
10031947532846002581
Yes
University of Esfahan, Islamic Republic of Iran
دانشگاه اصفهان